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來源標(biāo)題：高水平開放加速推進(jìn) 外資持續(xù)加碼中國資產(chǎn)

隨著一攬子增量經(jīng)濟(jì)政策落地見效，越來越多的外資機(jī)構(gòu)表示將加碼布局中國資本市場，以更大力度投資中國。專家表示，無論是從當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢看，還是從A股估值水平看，中國市場都為外資長期資本配置提供了更優(yōu)選擇，已成為不可忽視的重要市場。

中國市場吸引力足

近段時(shí)間，國際投資者用真金白銀為中國市場投下信任票。易方達(dá)香港近日發(fā)布的全球ETF(交易型開放式指數(shù)基金)資金流向報(bào)告顯示，10月份，境外上市的中國ETF凈流入資金為1115億元，其中股票型ETF凈流入1090億元，流入規(guī)模明顯放大。

信任基于中國經(jīng)濟(jì)向好態(tài)勢。國家統(tǒng)計(jì)局公布的10月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)、服務(wù)業(yè)、進(jìn)出口等顯著改善，就業(yè)與物價(jià)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素持續(xù)增多，有效提振了市場信心和活力。截至11月19日收盤，A股已經(jīng)連續(xù)35個(gè)交易日成交額破萬億元。中國銀行研究院研究員吳丹認(rèn)為，隨著中國經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)改善，海外資金有望加速流入中國市場。相比之下，海外金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，尤其在美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑不確定性增加等因素影響下，美國金融市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)增大。黃金、原油等全球金融資產(chǎn)價(jià)格劇烈波動(dòng)，投資相關(guān)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)和不可預(yù)測性較大。

摩根資產(chǎn)管理資深環(huán)球市場策略師朱超平認(rèn)為，9月底以來的增量政策超乎預(yù)期，快速提振了投資者信心，改善了投資者對未來上市公司盈利和市場流動(dòng)性的預(yù)期。隨著政策持續(xù)落地見效，將從國內(nèi)生產(chǎn)復(fù)蘇和消費(fèi)需求兩個(gè)維度拉動(dòng)市場回升。

證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)司司長申兵認(rèn)為，中國資本市場對國際投資者的“強(qiáng)磁力”主要源于三方面：一是長期看好經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。今年以來，一系列重點(diǎn)改革發(fā)展工作加快推進(jìn)，一攬子宏觀政策落地，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的基礎(chǔ)更加穩(wěn)固，基本面數(shù)據(jù)也在發(fā)生邊際改善。二是長期看好中國資本市場的發(fā)展前景。中國資本市場在全球的地位和影響力正逐步提升。從估值水平看，與可比的經(jīng)濟(jì)體或者新興經(jīng)濟(jì)體相比，仍然處于相對歷史低位，這為外資長期配置提供了更優(yōu)選擇。三是長期看好中國的投資營商環(huán)境。中國證監(jiān)會(huì)堅(jiān)定不移推進(jìn)市場、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品的全方位開放，不斷優(yōu)化穩(wěn)定透明可預(yù)期的投資環(huán)境，促使中國資本市場煥發(fā)強(qiáng)大吸引力。

高水平開放加速推進(jìn)

中國市場的吸引力還得益于高水平制度型開放加速推進(jìn)。近年來，面對復(fù)雜嚴(yán)峻的內(nèi)外部環(huán)境，中國始終堅(jiān)持對外開放的基本國策，堅(jiān)持以開放促改革、促發(fā)展，特別是在資本市場領(lǐng)域致力于打造透明穩(wěn)定可預(yù)期的制度環(huán)境。

在市場開放方面，完善滬深港通機(jī)制，擴(kuò)大交易標(biāo)的范圍，優(yōu)化交易日歷安排，持續(xù)放寬合格境外投資者準(zhǔn)入條件、擴(kuò)大投資范圍，提高外資參與A股投資的便利性，外資通過QFII和滬深股通持續(xù)流入A股市場。截至10月底，滬深股通標(biāo)的股票數(shù)量達(dá)2788只，市值占A股市場總市值比例超過90%。

在機(jī)構(gòu)開放方面，不斷提升外資機(jī)構(gòu)來華展業(yè)便利度，已取消外資證券基金期貨公司外資股比限制，外資機(jī)構(gòu)在經(jīng)營范圍和監(jiān)管要求上實(shí)現(xiàn)國民待遇。數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，富達(dá)等25家外資控股或全資證券基金期貨公司相繼獲批，花旗銀行等5家外資銀行在華子行獲得基金托管資格，橋水等35家外商獨(dú)資或合資私募證券投資基金管理人在中國基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。

在產(chǎn)品開放方面，推動(dòng)A股納入明晟(MSCI)、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯等國際指數(shù)，納入比例不斷提升;中日、中新、深港、滬港ETF互通相繼開通并運(yùn)行，已合計(jì)推出24只ETF互通產(chǎn)品;期貨期權(quán)特定品種開放持續(xù)擴(kuò)大;首家在華外資銀行實(shí)現(xiàn)參與境內(nèi)國債期貨市場交易;離岸A股衍生品工具供給不斷豐富，支持香港推出首個(gè)A股指數(shù)期貨。

11月1日，商務(wù)部聯(lián)合證監(jiān)會(huì)等6部門修訂發(fā)布《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》，從允許外國自然人實(shí)施戰(zhàn)略投資、放寬外國投資者的資產(chǎn)要求等5方面降低了投資門檻，進(jìn)一步拓寬外資投資證券市場渠道，發(fā)揮戰(zhàn)略投資渠道引資潛力，鼓勵(lì)外資開展長期投資、價(jià)值投資。南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示，《辦法》鼓勵(lì)外資進(jìn)行長期投資和價(jià)值投資，有助于推動(dòng)中國資本市場金融產(chǎn)品創(chuàng)新與體制機(jī)制改革，促進(jìn)市場的多元化發(fā)展和進(jìn)一步成熟。同時(shí)，通過拓展投資主體的范圍、豐富外資投資方式、支持跨境換股等，將促進(jìn)資本高效流動(dòng)，為我國上市公司帶來更多資金助力，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、人才與管理經(jīng)驗(yàn)，激發(fā)創(chuàng)新活力，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

改革成效持續(xù)顯現(xiàn)

今年11月份，滬港市場股票交易互聯(lián)互通機(jī)制開通迎來十周年。自滬港通互聯(lián)互通機(jī)制開通以來，內(nèi)地?cái)y手香港共同開創(chuàng)了跨境證券投資新模式，探索出金融高水平對外開放新路徑。

自滬港通開通以來，外資通過滬股通累計(jì)成交總額達(dá)70萬億元，滬股通日均成交金額由2014年開通首月的47億元大幅增長至目前的1283億元。

“目前，滬深港通已經(jīng)成為國際投資者交易持有A股的主要渠道，有接近77%的外資通過該渠道持有A股股票。”香港交易所集團(tuán)行政總裁陳翊庭表示，經(jīng)過多次的優(yōu)化和升級，互聯(lián)互通交易機(jī)制越來越方便，得到了國內(nèi)外投資者的廣泛認(rèn)可。10月份，滬深港通南北向交易的成交額分別創(chuàng)下了2800億港元和5100億元人民幣的新高。

互聯(lián)互通交易機(jī)制是我國持續(xù)深化資本市場對外開放的一個(gè)縮影。近年來，我國資本市場高水平制度型開放舉措漸次落地，為境外資金便利進(jìn)入中國市場創(chuàng)造了更好基礎(chǔ)。通過引導(dǎo)更多優(yōu)質(zhì)外資投向上市公司，既能夠促進(jìn)利用外資擴(kuò)總量、提質(zhì)量，也有助于推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)升級、資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

中國證監(jiān)會(huì)副主席李明表示，將堅(jiān)持市場化、法治化、國際化，努力打造外資“愿意來、留得住、發(fā)展得好”的良好局面。下一步，中國證監(jiān)會(huì)將落實(shí)好資本市場改革開放舉措，提升A股投資價(jià)值，為投資者創(chuàng)造長期回報(bào)。