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2023年10月20日，由國金證券主辦的“雙向賦能 高質發展”2023年共話資管與研究發展論壇暨第十五屆國金最佳私募評選頒獎典禮活動圓滿舉辦。本次論壇與眾多金融機構共同探討了后續宏觀經濟、股債市場投資環境、各類證券投資類金融產品的分析方法及配置預期，以及暢談進一步的協同合作空間。

國金證券副總裁紀路現場致辭，國金證券首席經濟學家趙偉，國金金融產品研究部總經理張劍輝，國金固收首席分析師樊信江，國金策略首席分析師張弛等嘉賓進行了主旨發言，會議還邀請到公募、保險、銀行等金融機構代表齊聚一堂，就資產配置、債券市場投資等話題進行深入探討。此次論壇最后還重磅揭曉了第十五屆國金最佳私募基金評選·金啟獎榜單。

(資料圖片僅供參考)

國金證券副總裁紀路出席論壇并致辭，他表示隨著資產管理行業標準化程度的不斷提升，不同金融資管機構之間正持續增強良性互動，積極拓寬合作邊界，以共同謀求資產管理行業更廣泛和更高質量的發展;同時，賣方研究服務也在不斷迭代演進。2021年國金證券提出研究服務3.0改革，通過資源賦能、數據策略賦能、銷售賦能和專家賦能，對研究的深度和廣度，資源整合能力等方面提出了更高的目標。

每年金秋時節，丹桂飄香之際，國金都會邀請各類金融機構代表相聚蘇州，至今已有十五個年頭了。紀路表示國金證券將秉承三十載相伴如一的信念，努力整合不同金融機構間的優勢特長，努力實現資管和研究服務的相互賦能，以構建高質量、可持續發展的金融生態圈為新目標，繼續和各類金融機構合作伙伴一起，引導和支持資管行業健康、高質量發展。

國金證券首席經濟學家趙偉：“經濟底”在即 或將助力市場信心恢復

展望2023年后續宏觀經濟形勢，趙偉表示，主要經濟體疫后修復情況與財政發力力度關聯密切;往后展望，全球經濟在尋找“新穩態”的過程中，依然存在較大的不穩定性。美國財政年的順周期擴張，以及中短期的庫存回補行為，或增加二次通脹的風險;進而又會導致去通脹的后半程，通脹粘性較高，衰退或是緩解經濟過熱的“必要代價”。

趙偉認為，國內市場“底部”特征明顯，隨著"政策底”出現，"經濟底”在即或將助力市場信心恢復。5月中旬以來，無論機構行為還是市場定價，"底部"特征都越加明顯。7月“政策底”出現，政治局會議明確強調"加強逆周期調節”，針對制約經濟恢復的兩大核心“癥結”，也都提出相應思路。政策支持下，我國經濟或于四季度見底改善，助力市場信心恢復。

國金證券策略首席分析師張弛：靜待國內經濟加速復蘇 市場有望迎來上漲行情

對于第四季度的A股市場投資機會，張弛認為，市場底部已現，反彈可期。第四季度靜待“超額儲蓄釋放”，國內經濟將有望進入“被動去庫”，一方面，需求端關注: 薪資+就業持續改善至5年均值以上，超額儲蓄明顯釋放，另一方面，供給端關注: 工業用電量+M1回升提速; 產能利用率明顯回升。屆時，PPI將受益于需求拉動趨勢性改善，國內經濟進入“被動去庫”的加速復蘇周期。

行業配置方面，張弛認為在國內經濟尚未進入“被動去庫”階段之前，成長風格或為市場主線，將受益于流動性邊際改善、情緒面回升以及自身相對較強的基本面支撐，建議關注Al、“智能汽車、無人駕駛”大賽道、機械自動化、醫藥生物、電力設備等行業。國內經濟一旦進入“被動去庫”后，經濟復蘇加強，消費風格或將先行且彈性更大，消費行業配置方面首選:汽車(含無人駕駛) 、消費電子和醫藥生物 (含醫美);標配：白酒、免稅，低配：家電。

國金證券固定收益首席分析師樊信江：下半場關注利率債、城投債、二永債

樊信江認為，債市行情來自于經濟中的四大預期差：其一、基本面上，Q4穩增長壓力有所緩解，但結構矛盾仍需關注;其二、“政策底”逐步夯實，需關注財政寬信用發力;其三、貨幣供給壓力高增，匯率壓力或掣肘資金面寬松;其四、股市表現持續低迷、地產預期偏弱下，居民風險偏好較為謹慎。展望后續債券市場，樊信江表示，債市合意資產關注利率債、城投債、二永債。利率債方面，貨幣政策依然是核心看點，行情切換下，關注債市供給擾動、增量穩增長政策出臺、貨幣寬松力度不及預期、四季度機構止盈四大潛在風險;城投債方面，低債務率加杠桿區域，可關注永續私募等品種策略;一攬子化債下，關注網紅區域短久期債券投資機會，同時可關注省建工、建投、融資租賃產業債。二永債方面，關注中久期銀行永續債及中短久期中高等級二級債，同時建議把握3年期二永債波段交易機會，警惕二永債不贖回風險。

國金金融產品研究部總經理張劍輝：懂得代碼、識得投資，買方視角、賣方服務的研究團隊

國金研究所設立金融產品研究團隊并聚焦于公募基金、私募基金等研究長達17年。作為一支規模化的成熟團隊，張劍輝表示，團隊致力于在識得投資、懂得代碼、買方視角、賣方服務四個維度構建起團隊的核心目標。具體而言，團隊在高頻次調研+量化深度分析的基礎上，建立起對基金經理辨識分析框架，努力打造“最熟悉基金經理”的賣方研究團隊，并推出“基金匠心”，“基金經理如是說”等特色研究服務活動。同時，團隊具備透徹的數據信息積累及挖掘分析能力，在搭建公私募全行業數據庫、分析模型及標簽體系基礎上，進一步構建了針對“量化指增公私募、公募科技基金、公募REITs”等眾多細分領域的模型數據庫。在此基礎上，量化還積極賦能組合策略研究，在宏觀大類資產配置、股票中觀風格行業輪動、以及量化選基金等方面，都進行著積極的嘗試。此外，張劍輝還分享了團隊在行業發展、主題熱點、具體標的等眾多細分領域的研究成果和服務。

國金機構金融產品部總監歐陽瞻：科技賦能、專業服務機構 ——金融產品投研交易一站式服務平臺

國金金融產品研究領域2023年實現全面發展，全面賦能機構業務和財富管理業務，國金證券基金通GTrade整合金融產品團隊專業研究資源，強勢賦能，為機構/企業投資者提供場外基金賬戶管理、交易、投研、運營、合規風控等一站式服務。歐陽瞻介紹了基金通的產品主要功能和服務，他表示，相對于傳統的直銷交易模式，基金通主要從產品服務、產品研究、產品交易三端發力;平臺從批量開戶、實時清算+極速轉換、多賬戶/多角色管理等方面構建起“5+1”的服務特色，同時，與金融產品研究部深度融合，為機構投資者提供全方位、多層次研究資源，助力機構投資者的自有投資交易系統形成業務閉環，實現場外基金業務的統一風控、合規審核、統一數據報表等功能。今年9月，國金證券獲得了中保登代理開戶機構資格，并計劃10月開通基金通保險資管交易模塊，屆時銀行、理財子、保險等機構便可通過基金通交易保險資管產品，將大大提高金融機構投資保險資管產品的運營效率，助力機構客戶場外交易模式升級。

此外，國金公募基金分析師高鶴文、張慧、趙佳、田露露等對組合量化、公募量化、指增基金專題、公募REITs研究框架、公募固收及固收+基金策略&基金經理精選畫像等話題進行了討論分享。

在活動最后，國金證券在堅持契合行業本質、發掘行業精英的評選宗旨下，發布了第十五屆國金最佳私募基金評選結果。