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來(lái)源：中歐基金

最近，監(jiān)管出了系列政策手段來(lái)引導(dǎo)上市公司提高分紅水平，以持續(xù)增強(qiáng)投資者獲得感。

“紅利股”在市場(chǎng)上的存在感一下子提高了很多。

其實(shí)今年在利率下行、經(jīng)濟(jì)“弱復(fù)蘇”的背景下，盈利能力穩(wěn)定、現(xiàn)金流充沛、股息率高的“紅利股”已經(jīng)受到了越來(lái)越多的投資者重視。

對(duì)于咱們基民來(lái)說(shuō)，該如何參與“紅利股”的投資呢?

貼心的廠長(zhǎng)給大家選出了三只主要成分股為“紅利股”的優(yōu)質(zhì)指數(shù)，并且找到了以這些指數(shù)作為核心基準(zhǔn)的對(duì)應(yīng)基金，分享給大家。

該說(shuō)不說(shuō)的，這三大紅利指數(shù)今年以來(lái)的表現(xiàn)確實(shí)都明顯好于滬深300指數(shù)，尤其是紅利低波100全收益指數(shù)，今年市場(chǎng)這么差的情況下，還漲了18.32%。

數(shù)據(jù)來(lái)自wind，截至2023/9/19

01天弘中證紅利低波動(dòng)100( A：008114;C：008115 )

這只產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)是中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)。

從名字就可以看出，中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)的成分股，不僅具備“紅利”的特點(diǎn)，還兼具“低波動(dòng)”。

這個(gè)指數(shù)是從滬深A(yù)股中選取了100只流動(dòng)性好、連續(xù)分紅、股息率高且波動(dòng)率低的股票作為指數(shù)樣本股，采用股息率/波動(dòng)率加權(quán)。

天弘中證紅利低波動(dòng)100A作為一只股票指數(shù)基金，在過(guò)去3年也實(shí)現(xiàn)了年年正收益，2019年12月成立以來(lái)的累計(jì)收益達(dá)到了46.11%。(數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2023/6/30)

數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2023/6/30

02西部利得國(guó)企紅利指數(shù)增強(qiáng)( A：501059;C：009439 )

這是一只指數(shù)增強(qiáng)型基金，跟蹤的指數(shù)是中證國(guó)企紅利指數(shù)。這只基金成立以來(lái)的4個(gè)完整年度里都取得了不錯(cuò)的超額收益，增強(qiáng)的效果還是比較明顯的。基金經(jīng)理盛豐衍從產(chǎn)品成立以來(lái)就在管理這個(gè)產(chǎn)品，從2021年9月又增聘了陳元驊為基金經(jīng)理。

數(shù)據(jù)來(lái)源：指數(shù)漲跌幅來(lái)源于Wind，業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)來(lái)自于基金定期報(bào)告。

這兩位基金經(jīng)理都有非常深厚的量化背景：盛豐衍是復(fù)旦大學(xué)理學(xué)碩士，做過(guò)量化研究員;陳元驊獲得過(guò)奧數(shù)一等獎(jiǎng)，先后在清華和哥倫比亞大學(xué)學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)和金融數(shù)學(xué)，也從事過(guò)量化研究工作。

從產(chǎn)品角度看，這個(gè)產(chǎn)品也有不少亮點(diǎn)。

首先，這只產(chǎn)品掛鉤的指數(shù)為中證國(guó)企紅利指數(shù)，在今年中特估值體系再次成為市場(chǎng)焦點(diǎn)的情況下，一些中字頭的企業(yè)出現(xiàn)一輪估值修復(fù)的行情。這只產(chǎn)品在選股時(shí)按照股息率對(duì)國(guó)有背景企業(yè)進(jìn)行排名，然后選取前100名的企業(yè)。這種選股策略和此前中特估值體系里倡議的“強(qiáng)化分紅因子權(quán)重”吻合度也是比較高的。

其次，雖然這是一只量化產(chǎn)品，但并沒(méi)有對(duì)所有行業(yè)或個(gè)股都采用同一個(gè)量化模型，而是分域建模。換句話說(shuō)，不同領(lǐng)域賺不同的錢(qián)，比如對(duì)于周期上行的行業(yè)，賺業(yè)績(jī)彈性的錢(qián);對(duì)于景氣度還沒(méi)有到拐點(diǎn)的行業(yè)，挑選低估值的公司，賺拔估值的錢(qián)。

最后，它還使用了20%的主動(dòng)量化策略倉(cāng)位。在紅利指數(shù)表現(xiàn)不好的時(shí)候，進(jìn)行全市場(chǎng)選股，力爭(zhēng)改善投資者持有體驗(yàn)。

03中歐紅利優(yōu)享( A：004814;C：004815 )

這是一只主動(dòng)權(quán)益基金，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是中證滬港深高股息精選指數(shù)收益率*80%+中債綜合指數(shù)收益率*20%。現(xiàn)任基金經(jīng)理藍(lán)小康管理這個(gè)產(chǎn)品5年時(shí)間，截至今年上半年，累計(jì)收益64.02%(數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告)，在過(guò)去4年的完整年度里，每年都跑贏了基準(zhǔn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2022/12/31。

藍(lán)小康屬于比較經(jīng)典的價(jià)值風(fēng)格基金經(jīng)理，在投資中需要面對(duì)的一個(gè)重要問(wèn)題就是如何規(guī)避價(jià)值陷阱。在這個(gè)問(wèn)題上，藍(lán)小康的答案是關(guān)注周期、成長(zhǎng)與估值兼?zhèn)洹?/p>

對(duì)于周期，藍(lán)小康是化工行業(yè)研究員出身，由于化工行業(yè)本身就有很強(qiáng)的周期性，所以藍(lán)小康的投資框架里也有很濃厚的周期風(fēng)格，他認(rèn)為行業(yè)周期的交替影響經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的均衡和投資者的主觀共識(shí)。

但在應(yīng)對(duì)周期的變化時(shí)，不是去擇時(shí)，而是從商業(yè)模式、發(fā)展空間、現(xiàn)金流等長(zhǎng)期因素入手，找到不同行業(yè)內(nèi)部的差異，把握處于第一增長(zhǎng)曲線和第二增長(zhǎng)曲線的長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)公司。

另外，這只產(chǎn)品的核心業(yè)績(jī)基準(zhǔn)中證滬港深高股息指數(shù)，覆蓋了滬港深三地市場(chǎng)，行業(yè)分布均衡，行業(yè)和個(gè)股數(shù)量都比較多，給主動(dòng)權(quán)益型基金經(jīng)理留下的發(fā)揮空間很大。