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11月4日，湖南恒茂高科股份有限公司(以下簡稱：恒茂高科)于11月3日，披露回復創業板第二輪審核問詢函。

創業板上市委主要關注恒茂高科持續經營能力以及產品銷量下滑、主要設備平均產量等12大問題。

報告期各期，公司交換機、路由器及無線Wifi接入設備、網卡類產品銷量呈下滑趨勢，且2019年下降幅度較大，公司僅從對主要客戶銷售收入減少的方面分析銷量下滑原因，但銷量下滑速度遠超收入下滑速度，如2019年交換機銷售收入提高0.77%，但銷量減少19.41%。

創業板上市委要求恒茂高科進一步分析并披露報告期內交換機、路由器及無線Wifi接入設備、網卡類產品銷量下滑、尤其2019年大幅下滑的原因，對主要客戶的銷量是否大幅下滑及下滑原因。

恒茂高科對此回復表示：

公司主要產品2019年銷售數量減少，其中交換機和網卡主要系客戶D-LINK該類產品銷售數量下降所致，路由器及無線wifi接入設備主要系客戶深圳維盟科技股份有限公司和成都諦聽該類產品銷售數量減少所致。

其中，公司客戶D-LINK2019年銷售下降屬于短期的銷售波動，2020年度公司對D-LINK銷售訂單金額回升，同比2019年增長38.18%。深圳維盟科技股份有限公司2019年銷售收入金額及主要產品銷售數量減少主要系其管理層變動，使得其對公司產品采購需求出現變化所致。成都諦聽陷入經營困境，公司2019年停止與其合作。

報告期內公司營業收入分別為43,637.38萬元、41,666.94萬元、58,859.41萬元和31,083.56萬元;扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤分別為2,593.00萬元、3,558.81萬元、5,097.64萬元和2,676.18萬元。

公司2018年銷售前十大客戶，其中公司對銳捷網絡、大華股份、普萊德科技和神州數碼的2019年銷售收入及主要產品銷售數量同比2018年保持增長趨勢，與網絡通信設備行業總體增長趨勢保持一致。但公司對主要客戶D-LINK、深圳維盟科技股份有限公司和成都諦聽的2019年銷售收入及主要產品銷售數量同比2018年則存在一定波動。

公司主要產品2019年銷售數量減少，其中交換機和網卡主要系客戶D-LINK該類產品銷售數量下降所致，路由器及無線wifi接入設備主要系客戶深圳維盟科技股份有限公司和成都諦聽該類產品銷售數量減少所致。

2020年度公司對D-LINK銷售訂單金額20,189.24萬元，同比2019年銷售訂單金額14,610.89萬元增長38.18%。但因訂單交期、疫情及芯片緊張原因，2020年D-LINK部分銷售訂單未實現交貨，使得D-LINK2020年交換機和網卡類產品銷售收入及銷售數量同比2019年繼續略有下降。

深圳維盟科技股份有限公司2019年銷售收入金額及主要產品銷售數量減少主要系其管理層變動，使得其對公司產品采購需求出現變化所致。成都諦聽陷入經營困境，公司2019年停止與其合作。

綜上所示，雖然網絡通信設備行業市場規模總體呈現增長趨勢，但市場需求變化更新較快，不同的下游客戶其企業自身發展狀況，及其對公司的產品采購需求，并非與行業發展增長趨勢均保持一致。上述個別主要客戶銷售波動對公司整體收入及其產品銷售數量變動存在一定影響。公司2019年營業收入同比減少4.52%以及主要產品銷量下滑，主要系當期主要客戶D-LINK、深圳維盟科技股份有限公司和成都諦聽銷售波動所致。

公司主要生產設備系SMT貼片機，根據當期實際產能及SMT貼片機數計算公司每臺SMT貼片機平均產能分別為1.32萬點/小時、1.42萬點/小時、1.34萬點/小時、1.35萬點/小時，遠高于可比公司菲菱科思2018年-2020年每臺SMT貼片機平均產能的0.97萬點/小時、0.71萬點/小時、0.89萬點/小時。

創業板上市委要求公司分析并披露SMT貼片機效率遠高于同行業可比公司的原因。

恒茂高科對此回復表示：

根據公司可比上市公司或競爭對手彼時披露的招股說明書(申報稿)或招股意向書，各公司SMT貼片機效率(單位平均產量萬點/小時)對比情況如下：

貼片機又稱“貼裝機”、“表面貼裝系統”(SurfaceMountSystem)，在生產線中，它配置在點膠機或絲網印刷機之后，是通過移動貼裝頭把表面貼裝元器件準確地放置PCB焊盤上的一種設備。貼片機的生產廠家很多，包括SONY索尼(日本)、Assembleon安比昂、Siemens西門子(德國)、Panasonic松下(日本)、FUJI富士(日本)、YAMAHA雅馬哈(日本)、JUKI(日本)、MIRAE(韓國)、SAMSUNG三星(韓國)、EVEST元利盛(中國臺灣)、環球UNIVERSAL(美國)等。SMT種類也較多，貼片機按速度分為中速貼片機、高速貼片機、超高速貼片機。且不同的貼片機配備的貼片頭數量也存在差異，如Assembleo-FCM型和FUJI-QP-132型超高速貼片機，采用旋轉式多頭系統，均裝有16個貼片頭，其貼片速度分別可達9.6萬片/h和12.7萬片/h。

上述可比公司均未披露貼片機具體型號及設備生產廠商來源，而不同廠商不同型號的貼片機，其設備功率和產能效率必然存在一定差異，且同時公司與可比上市公司或競爭對手之間因各自生產工況的差異，以及貼片機本身設備或整條生產線故障率等，均會對貼片機實際產能效率產生一定的不同程度影響，使得各公司單臺貼片機產能效率存在一定差異。

如上所示，根據公司可比上市公司或競爭對手彼時披露的招股說明書(申報稿)或招股意向書，其中菲菱科思SMT貼片機單位小時平均貼片點數相對最低，劍橋股份、共進股份、卓翼科技SMT貼片機單位小時平均貼片點數相對較高，公司SMT貼片機單位小時平均貼片點數相對居中，不存在重大異常情況。