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12月13日，杭州螢石網(wǎng)絡(luò)股份有限公司(下稱“螢石網(wǎng)絡(luò)”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資37.39億元。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

公司致力于成為可信賴的智能家居服務(wù)商及物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)提供商。面向智能家居場(chǎng)景下的消費(fèi)者用戶，提供以視覺交互為主的智能生活解決方案;面向行業(yè)客戶，提供用于管理物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的開放式云平臺(tái)服務(wù)。

圖片來源：公司招股書

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，螢石網(wǎng)絡(luò)2018年、2019年、2020年、2021年上半年?duì)I收分別為15.29億元、23.64億元、30.79億元、20.06億元;同期對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為1.32億元、2.11億元、3.26億元、2億元。

發(fā)行人選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為《科創(chuàng)板上市規(guī)則》第2.1.2條的第(一)套標(biāo)準(zhǔn)，即“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬元”。

根據(jù)保薦機(jī)構(gòu)出具的《預(yù)計(jì)市值的分析報(bào)告》，發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行市值不低于10億元;根據(jù)德勤華永出具的《審計(jì)報(bào)告》，發(fā)行人2019年及2020年凈利潤(rùn)(凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后的孰低者計(jì)算)分別為17,432.29萬元及27,175.03萬元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬元。發(fā)行人預(yù)計(jì)將滿足前述上市標(biāo)準(zhǔn)。

本次擬募資用于螢石智能制造重慶基地項(xiàng)目、新一代物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)項(xiàng)目、智能家居核心關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、螢石智能家居產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化基地項(xiàng)目。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署之日，海康威視持有發(fā)行人60%的股份，系發(fā)行人的直接控股股東，而海康威視(002415.SZ)系A(chǔ)股上市公司。

截至2021年6月30日，電科集團(tuán)通過其全資子公司中電海康持有海康威視38.91%的股份，通過其下屬中電五十二研究所持有海康威視1.94%的股份，通過其全資子公司電科投資持有海康威視0.04%的股份，合計(jì)持有海康威視40.89%的股份，為海康威視實(shí)際控制人。電科集團(tuán)通過海康威視間接控制發(fā)行人60%的股份，為發(fā)行人實(shí)際控制人。

對(duì)此，海康威視稱，螢石網(wǎng)絡(luò)本次公開發(fā)行股票并在上交所科創(chuàng)板上市屬于上市公司分拆所屬子公司在境內(nèi)上市，海康威視已根據(jù)《若干規(guī)定》的相關(guān)要求合法合規(guī)履行了與本次分拆相關(guān)的決策程序及信息披露義務(wù)。

海康威視不會(huì)因本次分拆上市而喪失對(duì)發(fā)行人的控制權(quán)。發(fā)行人將通過本次分拆上市拓寬融資渠道，加大對(duì)云平臺(tái)構(gòu)建技術(shù)、視音頻AI技術(shù)、產(chǎn)品智能化技術(shù)等核心技術(shù)的進(jìn)一步投入，提升持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，做大做強(qiáng)智能家居業(yè)務(wù)和物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)業(yè)務(wù)。

海康威視將進(jìn)一步聚焦于智能物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)服務(wù)和智慧業(yè)務(wù)，本次分拆上市不會(huì)對(duì)海康威視其它業(yè)務(wù)板塊的持續(xù)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，不會(huì)損害海康威視上市地位及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。本次分拆上市完成后，海康威視和發(fā)行人將專注于自身主業(yè)，提升專業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平，進(jìn)一步增強(qiáng)獨(dú)立性。

螢石網(wǎng)絡(luò)坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

(一)產(chǎn)品研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

近年來，消費(fèi)者消費(fèi)意識(shí)不斷提升，智能家居企業(yè)需要不斷創(chuàng)新，同時(shí)精確地判斷與把握市場(chǎng)走勢(shì)，不斷推出適應(yīng)市場(chǎng)需求的具有新造型、新功能的產(chǎn)品，引領(lǐng)市場(chǎng)發(fā)展，鞏固自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)地位。

公司在產(chǎn)品研發(fā)方面存在一定風(fēng)險(xiǎn)：一方面，新技術(shù)、新工藝的研發(fā)需要與市場(chǎng)需求緊密結(jié)合，若公司對(duì)市場(chǎng)需求的趨勢(shì)判斷失誤，或新產(chǎn)品的市場(chǎng)接受度未如預(yù)期，會(huì)對(duì)公司的業(yè)績(jī)帶來不利的影響;另一方面，新技術(shù)、新工藝從研發(fā)到實(shí)際應(yīng)用需要一定周期，如果其他公司率先研發(fā)出同類新技術(shù)、新工藝，可能會(huì)建立起對(duì)比公司產(chǎn)品的比較優(yōu)勢(shì)，使得公司的核心業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降，將對(duì)公司產(chǎn)品和服務(wù)的推廣帶來不利的影響，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利的影響。

(二)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)

本公司是一家技術(shù)推動(dòng)型的科技創(chuàng)新企業(yè)，截至2021年6月末，公司已經(jīng)取得境內(nèi)外授權(quán)專利474項(xiàng)，其中包括34項(xiàng)發(fā)明專利;同時(shí)，本公司在申請(qǐng)發(fā)明專利196項(xiàng)。各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的技術(shù)、產(chǎn)品創(chuàng)新主要體現(xiàn)在公司自主研發(fā)的核心技術(shù)方面。這些核心技術(shù)的安全與否直接決定了公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，是公司未來得以持續(xù)快速發(fā)展的基礎(chǔ)。

本公司的專利、商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)及商業(yè)秘密保護(hù)依賴國(guó)內(nèi)外一系列知識(shí)產(chǎn)權(quán)和商業(yè)秘密保護(hù)相關(guān)的法律和操作實(shí)踐。如果公司不能有效保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)或無法有效執(zhí)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)權(quán)利，可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

(三)專業(yè)人才稀缺或流失風(fēng)險(xiǎn)

本公司所處的智能家居和物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)行業(yè)屬于知識(shí)密集型和技術(shù)密集型行業(yè)。隨著行業(yè)的發(fā)展，專業(yè)知識(shí)更新迅速，高端人才爭(zhēng)奪激烈。

因此，保持公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定是公司生存和發(fā)展的基石。截至2021年6月末，公司擁有研發(fā)人員961名、技術(shù)人員594名，若出現(xiàn)關(guān)鍵研發(fā)技術(shù)人員流失，將可能削弱公司的技術(shù)創(chuàng)新能力，影響公司核心產(chǎn)品和服務(wù)的研發(fā)進(jìn)度，進(jìn)而影響公司核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

與此同時(shí)，持續(xù)的管理和運(yùn)營(yíng)能力對(duì)公司保持較高的增長(zhǎng)速度至關(guān)重要，因此，公司對(duì)優(yōu)秀的管理及商務(wù)人才需求較大。截至2021年6月末，公司擁有銷售人員483名、管理人員271名，如果公司不能制定行之有效的人力資源管理戰(zhàn)略，公司將面臨無法吸引或保留優(yōu)秀專業(yè)人才的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)數(shù)據(jù)安全及信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

本公司通過螢石物聯(lián)云平臺(tái)為消費(fèi)者用戶或行業(yè)客戶提供音視頻數(shù)據(jù)處理及存儲(chǔ)等服務(wù)，涉及系統(tǒng)安全、信息保護(hù)。物聯(lián)網(wǎng)開放環(huán)境下存在軟件漏洞、網(wǎng)絡(luò)惡意攻擊、電力供應(yīng)故障、自然災(zāi)害等不可控因素，可能會(huì)因此導(dǎo)致公司出現(xiàn)系統(tǒng)故障、數(shù)據(jù)丟失、服務(wù)中斷等后果。

近年來，數(shù)據(jù)安全及個(gè)人信息保護(hù)已成為世界各國(guó)監(jiān)管重點(diǎn)，境內(nèi)外多個(gè)國(guó)家、地區(qū)相繼頒布一系列關(guān)于數(shù)據(jù)安全及個(gè)人信息保護(hù)的法律法規(guī)、監(jiān)管政策、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，如若公司未能對(duì)相關(guān)政策法規(guī)作出及時(shí)、有效應(yīng)對(duì)，則公司可能存在受到有關(guān)部門調(diào)查、處罰或被提起訴訟等風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

(五)報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易規(guī)模較大的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，本公司向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)材料、商品的金額分別為96,006.27萬元、183,163.63萬元、34,669.51萬元和14,588.21萬元，占各期采購(gòu)物料總額比例分別為100.00%、99.57%、17.34%和9.46%;公司向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)勞務(wù)的金額分別為4,061.57萬元、5,722.90萬元、5,721.12萬元和2,538.59萬元。

報(bào)告期內(nèi)，本公司向關(guān)聯(lián)方銷售商品/提供勞務(wù)的金額分別為14,245.75萬元、21,523.25萬元、52,438.80萬元和21,386.38萬元，占各期營(yíng)業(yè)收入比例分別為9.32%、9.10%、17.03%和10.66%;公司使用的部分信息系統(tǒng)亦為海康威視的信息系統(tǒng)，公司已與海康威視簽署了《系統(tǒng)授權(quán)使用協(xié)議》，明確約定授權(quán)使用信息系統(tǒng)期間內(nèi)雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。

報(bào)告期內(nèi)，本公司與海康威視及其控制的企業(yè)等關(guān)聯(lián)方保持較為穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，存在關(guān)聯(lián)交易金額較大的情況。若未來關(guān)聯(lián)交易未能履行相關(guān)決策和批準(zhǔn)程序或不能嚴(yán)格按照公允價(jià)格執(zhí)行，或海康威視無法繼續(xù)提供上述服務(wù)或商品，將可能影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從而損害公司和股東的利益。

(六)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

2021年7月，中國(guó)普天經(jīng)國(guó)務(wù)院批復(fù)整體并入電科集團(tuán)，2021年8月，電科集團(tuán)將中國(guó)普天下屬企業(yè)鴻雁電器委托予中電海康管理，2021年10月，電科集團(tuán)同意將鴻雁電器52.77%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至中電海康，截至本招股說明書簽署日，股權(quán)劃轉(zhuǎn)的相關(guān)程序正在履行。鴻雁電器主要從事電工電器業(yè)務(wù)，并以此為基礎(chǔ)拓展了以智能面板為核心的智能家居業(yè)務(wù)，其現(xiàn)有的智能家居業(yè)務(wù)與發(fā)行人的部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域相似，存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

中電海康已就前述事項(xiàng)出具承諾，將通過符合法律法規(guī)、規(guī)范性文件以及相關(guān)企業(yè)公司章程規(guī)定的方式，加強(qiáng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)的監(jiān)督協(xié)調(diào)，避免前述情形對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)構(gòu)成重大不利影響。如果發(fā)行人與鴻雁電器的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)不能妥善解決，將對(duì)發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)展構(gòu)成一定程度的不利影響。