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伯克希爾哈撒韋公司已有50多年的歷史了。根據該公司2019年的股東信，伯克希爾-哈撒韋公司在55年的時間里平均每年回報20.3%。相比之下，在相同的時間范圍內，基準S&P 500的總回報率(包括已付股息)每年為10%。這種差異聽起來似乎并不多，但是在過去的55年中，伯克希爾-哈撒韋公司的股票表現超過標普500指數2.7萬倍。

巴菲特的成功很大程度上歸功于他的投資原則，他選擇了具有可持續競爭優勢的公司并長期持有。但是，實際上，巴菲特的成功還有一個鮮為人知的秘訣：買入派息股，巴菲特數十年來憑借股息收益頗豐。

從歷史上講，沃倫-巴菲特和他的團隊購買的大多數公司股票都會派息。到派息股的股息率通常都十分可觀的，而且其商業模式經過時間考驗，且通常具有透明的長期前景，這并不完全令人驚訝。

目前，巴菲特排名前四的派息股預計在未來12個月將帶來超過27億美元的總收益。

蘋果：8.041億美元

伯克希爾-哈撒韋公司持有的蘋果股份占據了該公司投資資產的一半，蘋果是其最大的派息者，這也許并不感到震驚。盡管收益率僅為0.74%，但蘋果還是全球最大的股息支付者之一，該公司每年派發的股息約為140億美元。

這聽起來好像是很大一筆資金，但對于蘋果來說這很輕松。在過去的12個月中，蘋果公司已經產生了800億美元的運營現金流和717億美元的自由現金流。隨著美國智能手機市場的蓬勃發展，其iPhone仍然是最熱門的產品，并且該公司即將發布其具有5G功能的下一代設備(可能在未來幾周或幾個月內)。換句話說，蘋果的iPhone仍能從多年的技術升級周期中受益，并保持在美國智能手機市場的主導地位。

但是，首席執行官蒂姆-庫克(Tim Cook)不愿意僅僅滿足于成為一家產品公司。庫克目前正在將蘋果轉變為一家服務和可穿戴設備公司。服務提供的利潤率比產品銷售的利潤率高的多，而其收入的重復性則低于產品銷售，這對蘋果公司來說是一項長期的利好。即使在受冠狀病毒影響的第二季度中，蘋果公司的服務收入也比去年同期增長了15%，達到132億美元。

美國銀行：7.437億美元

巴菲特繼續削減伯克希爾曾長期持有的富國銀行的股份，但是這并不是說巴菲特放棄了美國的銀行股。巴菲特選擇了有一家新的受歡迎的銀行股票：美國銀行。巴菲特獲得里士滿聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of Richmond)超過10%的股份的許可后，巴菲特已經持有超過10億股的股份，明年將產生近7.44億美元的股息收入。

為什么對美國銀行如此衷愛?巴菲特及其公司可能走在曲線前，為美國經濟強勁反彈做準備。從長遠來看，巴菲特一直在押注美國國運，而美國銀行可能是所有美國銀行中對利率最敏感的。我們可能需要一段時間才能看到美國銀行的利息收入大幅增加，但是一旦發生，其收益可能會實現飛速增長。

巴菲特也是該公司資本回報策略的忠實擁護者。如果新型冠狀病毒疫情沒有使美國經濟連續11年陷入首次衰退，美國銀行本來有望在2019年7月至2020年6月之間回購約310億美元的股票。

最后一點，美國銀行的削減成本舉措值得一提。通過專注于提高數字參與度，美國銀行已經開始減少其實體分支機構的數量，并在一定程度上降低了非利息費用的增長。

可口可樂：6.56億美元

飲料巨頭可口可樂也是年復一年的持續為巴菲特提供大筆股息收入的股票。可口可樂是伯克希爾公司持有時間最長的股票(32年)，根據公司的初始成本3.245美元計算，巴菲特現在每年獲得的成本收益率超過50%。

使可口可樂表現如此出色的一個方面是公司的地域多樣性。除朝鮮和古巴外，您可以在全球任意國家/地區找到可口可樂產品。這使可口可樂在發達市場的銷售狀況能夠預測，同時也利用了新興市場中更快的增長環境。

此外，不要忽略品牌知名度和廣告質量的重要性。可口可樂擁有世界上最受認可的品牌之一，也是與消費者互動最好的品牌之一。可口可樂與圣誕節和假日季有著密切的聯系，并且毫不吝嗇于邀請職業運動員和受歡迎的社交媒體人物擔任公司的品牌大使。

可口可樂目前可能缺乏吸引投資者的發展潛力，但永遠也不需要擔心如果全球經濟衰退到來，該公司將如何發展。這就是為什么巴菲特繼續堅持稱可口可樂是自己職業生涯中最好的一筆投資之一。

卡夫亨氏(Kraft Heinz)：5.21億美元

第四點也是最后一點，這可能是巴菲特長期擔任首席執行官時時最糟糕的投資之一：卡夫亨氏。但是即使在2019年初將股息削減了36%之后，該公司仍然每年向伯克希爾-哈撒韋公司提供5.21億美元的股息收入。

卡夫亨氏的問題是，亨氏在2015年7月被收購時嚴重高估了卡夫食品。這導致該公司在2019年2月預訂了超過150億美元的商譽減損費。卡夫亨氏在2019年的大部分時間里都在尋找減少債務的方法，包括出售非核心資產。不幸的是，并沒有太多感興趣的團體。

對于巴菲特而言，值得慶幸的是，此次新冠病毒疫情增加了對消費包裝商品的需求。在最近報告的第二季度，卡夫亨氏的凈銷售額增長了近4%，有機銷售額增長了7.4%。其中商品價格也起了重要作用，在有機銷售增長7.4%的增長中，價格上漲占了2.2%。

但是毫無疑問，卡夫亨氏仍然步履蹣跚。作為大股東，巴菲特必須在不進一步損害卡夫-亨氏的股價的情況下退出。因此，就目前而言，他仍然堅持持有該公司的股份。不過，伯克希爾哈撒韋公司能夠每年收取5.21億美元的股息收入，這筆投資的不良影響可能會減輕一點。(崔斯特)